南财快评：促进生育 印钞之外还有很多办法

　　近日，东吴证券首席经济学家任泽平发布了一份研究报告，称他们找到了“解决低生育的办法”，那就是“尽快建立鼓励生育基金，央行多印2万亿，用10年社会多生5000万孩子”。这立刻引发了舆论热议。

　　目前中国人口出生率已跌破10‰，并预计将会出现人口负增长，鼓励生育势在必行的共识已经形成，但如何做，以多大力度去做，还尚未有一致看法。

　　任泽平所说的方式，未必会引发通胀。当下随着相对温和的新冠变种奥密克戎病毒的流行，可能全球其他国家在扛过这一波后，随着药物能力对病毒的控制能力加强，都会逐渐从疫情中走出来，恢复产能。这会对国内供应链形成压力，国内供应链就会更大程度转向国内市场消费。在产能剩余的情况下，适度的增发，未必会引发通胀。此外，数字人民币，提供了一个更好的新手段，增发的货币，可以实现专款专用，减少对物价的冲击。

　　但无论如何，直接印钞是一种非常激进的方法。央行在一级市场直接购买国债的行为，也就是财政赤字货币化。即政府收不抵支出现赤字时，不像往常向市场发债借钱，而是政府让央行“印钱”来弥补赤字。1995年通过的中国人民银行法明确，央行不得对政府财政透支，不得直接认购、包销国债和其他政府债券。中国历史上的两次特别国债，基本都是银行购买特别国债后，央行再从银行手里购买特别国债。央行从二级市场购买国债，就绕过了法律限制。一方面，这体现了法律的严肃性，另一方面，也表明技术性的问题都好解决，关键还是在于对生育福利意义的认识与态度。

　　虽然现在各地都有不同的生育福利出台，但人口是全国流动的，今后向大城市聚集仍然是不可逆的规律，那么，从动机上说，有能力的地方未必有动力，有动力的地方未必有能力，显然都无法持续。人力增长是全国性的福利，也就是中央政府才能从国家层面收获稳定的收益，故而生育补贴必然是全国性政策，也只有从国家层面的财政支出来解决。

　　在印钞之外，办法也有。12月16日，在国新办举行国务院政策例行吹风会上，财政部副部长许宏才表示，截至目前，新增地方政府专项债券发行3.42万亿元，占已下达额度的97%，全年发行工作基本完成。这种地方债具有国债的特征。这个额度，也可一部分，比如两万亿由财政部发行，然后按照各地人口出生数量给到地方生育福利支持。某种程度上，这意味着从基建向生育消费的转移，这是合理的，毕竟，离开了人口，基建的效率也会下降。

　　不管是当前一些意见，对丁克增税，还是征收单身税，实质上都是分蛋糕，其实，政府手中也有增量手段，即向生育家庭定向供给他们所需的最大要素：土地。可采取部分退还土地出让金的方式，解决生育家庭的最大困扰：房子。有了房子，小孩活动空间更大，祖辈帮忙带孩子也有居住的地方。这种方式，对经济循环来说，是一个要素增量。

　　当然，这会造成房屋单价的下降，也就是说当前不动产的持有者且没有生育孩子的人，会承担成本。但考虑到房地产税的实施，相当于对房地产税做一个变换，用这部分收益定向刺激生育。 从整体来看，土地的定向配给，虽然造成单价下降，但总体面积增加，未必会造成国家整个房地产资产总价值的下降。

　　从更大层面看，一项政策的效果最终还是在于与政策对象的互动，促进生育的福利政策要与正确认识生育的社会结合，才能有最大效用。任泽平所谓的“不要指望90后00后。75年-85年的这批人还有多子多福的生育观念，而90后和00后不要说生二胎或者三胎，很多人甚至连结婚都不愿意”，实质上就是指的观念问题。所谓的现代社会本来就有消费社会的双曲贴现问题，加之过去对传统“多子多福”的生育观念的错误批判，造成了生育观的多重扭曲，要想获得好的政策效果，就得把扭曲的生育观再掰过来，认识传统社会理念价值，这样才能事半功倍。

　　（作者系上海金融与法律研究院研究员）

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